lv代购 传国内将严打代购 LV、Gucci等母公司市值共蒸发200亿

全球地缘经济继续波动，终于回暖的奢侈品行业再次拉响警报，尤其是在品牌日益相互依赖的中国市场，任何麻烦都会造成不利影响。

根据时尚商业新闻，美国政府债券收益率飙升导致欧洲股市周四创下一个月来最大单日跌幅。泛欧斯托克600指数收盘下跌1.1%，法国CAC40指数FCHI下跌1.5%，德国DAX指数GDAXI下跌0.4%，英国富时指数下跌1.2%。AJ Bell投资总监拉斯莫尔(RussMould)表示，美国政府债券收益率的上升往往会对包括股市在内的其他资产类别产生负面影响。

新颁布的《电子商务法》释放了一个明确的信号:提高准入门槛，杜绝个人购买行为。

值得注意的是，中国将严厉打击购买力的消息加剧了行业的紧张情绪。业内人士表示，虽然中国奢侈品市场仍有很大的增长潜力，但美国复杂的零售环境和惩罚性关税可能会再次放缓中国消费者奢侈品的购买力。分析师正在重新评估奢侈品股票，认为该行业处于危险之中。

结果，全球奢侈品集团股票周四成为表现最差的股票之一，在统计的25个集团中，市值蒸发了至少28亿美元，约合100亿元人民币。其中，古驰母公司科灵股价下跌5.36%，至每股437.8欧元，LV母公司LVMH股价下跌4.89%，至287.9欧元，巴宝莉股价下跌5.67%，至19.13英镑，爱马仕和欧莱雅集团股价也分别下跌3.12%和3.7%。

▲据说中国将严厉打击代购，LV、古驰等母公司股价将暴跌

与此同时，美国奢侈品的股价也普遍下跌。蒂芙尼集团的股价下跌了2.97%，拉尔夫·劳伦的股价下跌了4.83%，卡尔文克林的母公司PVH的股价下跌了3.29%，蔻驰的母公司Tapestry和即将更名的迈克尔·科尔斯集团分别下跌了3.41%和2.17%。普拉达在香港的市值昨日蒸发了36亿港元。

麦肯锡的最新报告显示，中国奢侈品消费者的年消费超过5000亿元人民币，占全球奢侈品市场的近三分之一，其中中国90后的年轻一代已经成为奢侈品的增量消费者。咨询公司贝恩(Bain)的一份报告显示，仅2014年，奢侈品采购行业的规模就达到550亿至750亿元，几乎是内地门店奢侈品销售额的一半。

摩根大通(JPMorgan Chase)分析师指出，10月初的黄金周假期是主要品牌争夺中国消费者的最佳时机，但作为主要旅游目的地之一的韩国没有获得预期的流量。假期第一天，韩国仁川机场的中国游客数量同比下降10%。巴宝莉是受赴韩国游客减少影响最大的奢侈品牌之一。统计显示，其在韩国市场的年收入有8%来自中国游客。

用大量的中国消费者资源进行采购已经成为韩国免税店的生命线，韩国的乐天免税店和新世界免税店在黄金周期间放弃高达40%的返现。据悉，乐天和新世界免税店上周的销售额有35%到40%是通过旅行社的返利形式回到采购手中的，而这个比例平时只有20%。韩国化妆品集团爱茉莉太平洋降低了黄金周的销售指导方针。

但业内有人认为，奢侈品牌不用太担心。官方数据显示，假期前四天中国游客5.02亿人，共消费4169亿元人民币，其中出境游客约700万人，同比增长10%。日本首次超越泰国成为出境旅游首选，而赴美中国游客较往年有所下降。目前，中国游客仍然是美国最大的消费群体。

毫无疑问，中国市场的表现对全球奢侈品时尚行业的趋势越来越重要。自去年以来，所有奢侈品集团都在财务报告中提到了这个市场对业绩的积极影响。

本财年上半年，科灵总销售额增长26.8%，达到64.32亿欧元，核心品牌古驰销售额增长44%，达到38.53亿欧元，超过去年同期的43%。LVMH集团销售额增长10%，达到217.5亿欧元，净利润大幅增长41%，达到30亿欧元。期间，路易威登集团核心品牌路易威登的强劲增长，推动时尚皮具部销售额增长15%，至85.9亿欧元。

经过一系列创新措施，沉寂两年的意大利奢侈品牌普拉达的业绩又有所提升。截至6月30日的6个月，集团销售额同比增长3.3%，至15.35亿欧元，净利润增长10.7%，至1.06亿欧元。包括中国在内的亚太地区销售额增长最快，增长6.6%，达到5.19亿欧元。

巴宝莉已经成为对中国消费者依赖度最高的奢侈品牌之一。截至6月30日的第一季度，其销售额同比增长3%，至4.79亿英镑，但在固定汇率下没有增长。一些分析师认为，该品牌的首席执行官马科戈贝蒂(MarcoGobbetti)将通过在高端奢侈品市场上发力，对自己的利润率施加压力。

根据巴宝莉的预测，集团明年的运营成本将增加50%，转型升级过程还将持续两年。过去一个月，巴宝莉股价下跌了15%。从市值和性能来看，巴宝莉正在跌出奢侈品第一梯队。

奢侈品市场的特点是变化迅速，这与全球经济形势密切相关。股市下跌加剧了人们对高端消费者可能勒紧裤带的担忧。

瑞银(UBS)此前警告称，今年下半年中国奢侈品消费增速将大幅放缓，增速将从今年上半年的13%降至7%-8%。最新官方数据显示，今年第二季度中国经济增速为6.7%，较上一季度下降0.1%，全球奢侈品品牌的表现可能因中国市场放缓而再次承压。

法国巴黎银行(BNP Paribas)奢侈品部门主管卢卡·索卡(Luca Solca)表示，2018年下半年奢侈品市场的增长率可能会升至低个位数。爱马仕发布第二季度财务报告后，首席执行官阿克斯多玛斯表示，集团密切关注中国股市和房地产市场，因为高端客户资产的任何变化都可能影响集团的业绩。

最近的表现也为爱马仕敲响了警钟，该公司第二季度手袋增长率仅为3%。《时尚头条》的数据显示，爱马仕第二季度销售额同比增长7.2%，至14.6亿欧元，固定利率下增长11.6%。第一季度销售额增长11%，上半年收入增长5%。与去年第二季度的8.9%和去年上半年的11.2%相比，爱马仕的增速已经开始放缓。

路易威登集团董事长兼首席执行官伯纳德·阿诺特也在上半年的财务报告业绩会议上表示，尽管全球对奢侈品的需求强劲，但货币和地缘政治的不确定性仍然存在，因此集团将保持警惕，必须进一步提高其在奢侈品领域的领先地位。在连续10个季度的高增长之后，在全球经济环境不稳定、高增长基础的前提下，克令集团的增长引擎古驰也将面临巨大挑战。kering首席财务官让-马克杜帕拉伊表示，早在今年第一季度财务报告发布后，古驰全年应该会有一个缓慢的增长过程。

此外，今年新兴市场的经济动荡继续给全球经济带来不确定性。据彭博社报道，今年的市场动荡创下了金融危机以来最长时间的纪录。报道引用了伦敦BlackfriarsAsset Management Ltd .基金经理托尼·安(TonyHann)的话说，“那些说自己赚了很多钱的投资老板们的格言真的很有道理，但在这样的市场形势下，如果你坚决买入，你真的要有勇气。”

8月初，由于贸易摩擦和自身经济的结构性问题，土耳其受到国际货币里拉的重创，但刺激土耳其成为短期内购买奢侈品最便宜的国家，导致中国和中东消费者排队购买。然而，当地奢侈品牌商店做出紧急决定，第二天提价以稳定市场。土耳其里拉的崩溃也带来了诸多连带效应，包括一度对美元贬值的欧元、瑞士法郎和日元。

值得注意的是，一些分析师指出，欧洲奢侈品股的下跌可能会引发Tapestry和PVH等美国奢侈品时尚集团的收购兴趣。据彭博社数据，截至2017年底，全球各大奢侈品时尚集团手中的利润和现金资产总额达到174亿欧元，约合215亿美元，主要得益于中国消费者奢侈品购买力的强劲复苏。

法国埃塞克商学院(Essec Business School)和意大利SDA博卡尼管理学院(SDA Bocconi School of Management)负责奢侈品管理项目的阿什克索姆(AshokSom)表示，这些巨头今年无法持有这么多现金，也无法开始新的收购。一些分析师指出，巴宝莉、桑葚、朗尚、芙拉和卡纳利被认为是最有可能的收购目标，而米歇尔科尔集团(MichealKors Group)上周以21.2亿美元的价格率先收购了意大利奢侈品牌范思哲(Versace)。

截至发稿时，LVMH的股价今天继续下跌至每股285.75欧元，而科灵也继续下跌，下跌3.6%至每股421欧元，而爱马仕下跌1%至每股534欧元。

标签：